时间: 2024-05-12 00:57:04 | 作者: 安博体育手机版登录
本周硅料市场报价持续波动，整体硅料价格下降带来的压力显现。目前硅料环节海内外单多晶硅料价格均现下滑，国内单晶用料主流报价在91-95元/kg，均价下调至92元/kg；多晶用料方面，受下游需求趋缓影响延续跌势，市场主流报价在60-65元/kg，均价下滑至63元/kg。海外报价受整体硅料价格趋势影响，报价同步下行，推动全球硅料价格降至11.476美元/kg。
进入十月中下旬，硅料市场上的供应量持续增加，国内在产的11家硅料企业中仍有3家处于检修阶段，根据公司复产规划，预计本月底新疆、四川产能继续恢复，整体硅料供应吃紧状况有所缓解。然而经过前期价格博弈，硅料市场部分企业库存水位有所提升，下游采购时压价更明显。大部分料企在面对老客户的长单时，让利空间较大，价格松动明显。二三线企业反馈近期询单较少，下游硅片端企业仍以观望为主。总的来看，上下游处于明显的博弈阶段，随着硅料供应逐步拉升，预期整体硅料价格会继续下行。
国内多晶硅行情就慢慢的出现下滑，本周更是延续了前期走势。供应方面来看，目前国内多晶硅厂家开工率水平回升，截止目前，国内大约11家多晶硅生产企业，大概保持3家检修或降负荷开工，新疆地区产能陆续恢复，供应量较之前期略有增加。但多数企业库存目前中位偏高，但近期厂家也在加速消化的进程，企业签单情况延续，10月订单基本结束，大厂开始签订11月新单。
三季度以来，G1单晶电池片整体市场供需逐渐转弱，短期内供应的收缩大于需求的收缩，加下游强势压价，造成报价相对混乱的局面。目前整体G1电池片均价虽在0.84元/W左右，但一二线厂商的报价差距不断拉大，部分二三线元/W，且以小批量成交为主。对在产G1尺寸的供应链企业而言，随着之前供给不足的瓶颈逐步消除，未来在大尺寸趋势下，该类产品将继续走向供需两弱的市况，供给端大概率继续收缩，接下来接单能力较强的一线电池片价格持续坚挺。随着下游需求慢慢地向大尺寸、高效产品转移，多晶电池片中低效产品出货及成本压力愈加明显
四季度到来，国内地面项目开始加快工期双面比重增高，使得玻璃短缺情形加重。玻璃紧缺之下，采用背板的单双面组件需求量开始上涨，产品出货规模明显提升。国内外终端需求联动持续拉动组件出货。目前一线企业的订单相对来说比较稳定，部分二三线组件纷纷以降低开工率来应对成本压力，推动整体市场报价走稳，其中275-280 / 330-335W 多晶组件在1.35元/W，325-335 / 395-405W 单晶PERC组件均价稳定在1.54元/W。而近期主流企业的M6组件在市场上的报价均在1.6元/W以上
除玻璃之外，光伏胶膜将是目前最缺货的新能源材料，且这种缺货还会持续一段时间。
对于光伏封装胶膜生产商来说，最主要的原材料就是EVA树脂，这部分的原材料采购额占公司原材料总额的90%之多。由于EVA跟随原油走势，所以当价格波动频繁的原油有变化时，EVA的市场价必然会动起来。
2020年，福斯特产能已大至8.45亿平方米，仍供不应求。今年9月，福斯特计划自筹资金建设年产2.5亿平方米光伏胶膜项目。加上另有3.5亿平方米的技术改造项目正进行，短期内该公司的扩产量应在6亿平方米左右，但整体达产的时间至少是在2021年。
大部分的胶膜厂商，会有多个EVA供货商及贸易商，如江苏斯尔邦、LG化学、台塑工业、韩华道达尔等；贸易商为上实国际贸易、上海成套集团等。
进入10月下旬，3.2mm光伏玻璃最新价格为35元/平方，相对于今年涨价前23元/平方，上涨超53%。目前光伏玻璃的价格可使供需暂时达到平衡，国内需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需求有望超预期。
双玻化趋势逐步提升光伏玻璃需求：双面 PERC 电池与单面电池工艺 路线接近，产线改造几乎不增加单 W 制造成本，但能有效增加光伏电站 单位面积发电量，有利于摊薄光伏电站建设成本，进而降低 LCOE。双面 组件渗透率已进入快速提升期，预计 3 年内有望超过 60%；应用 2.5mm、 2.0mm 厚度玻璃的双玻组件对应的光伏玻璃需求分别提升约 56%、25%。
2021 年全球光伏玻璃需求增速有望超过 30%：考虑光伏装机需求、 单晶渗透率、双面双玻组件渗透率、透明背板渗透率等因素，我们测算 2020-2022 年全球光伏玻璃需求分别约 658、870、1,016 万吨，2021-2022 年分别同比增长 32.18%、16.79%。
双玻化趋势逐步提升光伏玻璃需求：双面 PERC 电池与单面电池工艺 路线接近，产线改造几乎不增加单 W 制造成本，但能有效增加光伏电站 单位面积发电量，有利于摊薄光伏电站建设成本，进而降低 LCOE。双面 组件渗透率已进入快速提升期，预计 3 年内有望超过 60%；应用 2.5mm、 2.0mm 厚度玻璃的双玻组件对应的光伏玻璃需求分别提升约 56%、25%。
2021 年全球光伏玻璃需求增速有望超过 30%：考虑光伏装机需求、 单晶渗透率、双面双玻组件渗透率、透明背板渗透率等因素，我们测算 2020-2022 年全球光伏玻璃需求分别约 658、870、1,016 万吨，2021-2022 年分别同比增长 32.18%、16.79%。
2020 年全球光伏玻璃需求约 658 万吨，2021 年增速有望超过 30%
2020-2021年光伏玻璃的理论供给约2.67万吨每天、3.54万吨每天，存在1175吨每天、692吨每天的供应缺口，由于今年四季度光伏玻璃没有新增产能释放，所以，光伏玻璃涨价将持续到2021年底，2022年随着产能释放才会结束
9月在安徽芜湖召开的首届光伏玻璃产业链协同发展高峰论坛，还是工信部近期正在征求意见的《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》，都精确指出，严禁备案和新建扩大产能的平板玻璃(含光伏玻璃、汽车玻璃等工业玻璃原片)项目。确有必要新建的，必须实施减量或等量置换，制定产能置换方案。
由此看来，光伏玻璃有望脱离平板玻璃分类，执行单独的管理政策，相关企业的扩产也会更自由，充分降低各项成本。有消息的人偷偷表示，目前多家玻璃企业已经按照未来的管理政策进行产能布局，预计2022年即可投产，满足约60GW光伏组件的需求。
市场焦点：（1）美国两党周一继续就刺激法案展开谈判，不过收效甚微，佩罗西和姆努钦仍然未能弥合关于新刺激方案的分歧。（2）美国新冠肺炎累计确定诊出的病例突破895万例，多地住院人数达到疫情以来的峰值。
主力持仓：沪铜主力2012合约前20名多头持仓76457手，日减47手，空头持仓68766手，日增747手，净多持仓7691手，日减794手，多减空增，净多减少。
周二LME铝小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1830.5美元/吨，日涨0.49%。沪铝主力2011合约震荡微跌，日内最高14820元/吨，最低14695元/吨，收盘14715元/吨，较上一交易日收盘跌0.17%；成交量73095手，日增1471手；持仓100620手，日减11120手。基差165元/吨；沪铝2011-2012月价差165元/吨。
市场焦点：（1）美国两党周一继续就刺激法案展开谈判，不过收效甚微，佩罗西和姆努钦仍然未能弥合关于新刺激方案的分歧。（2）美国新冠肺炎累计确定诊出的病例突破895万例，多地住院人数达到疫情以来的峰值。（3）中国9月原铝进口量为17.17万吨，较上月下滑30.66%，较上年同期飙升3195.73%。
现货分析：10月27日SMM现货A00铝报14860-14900元/吨，均价14880元/吨，日跌60元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，大户收货积极性一般，下游按需采购，成交较为僵持。
仓单库存：周二沪铝仓单合计97938吨，日减76吨，连降7日；10月26日，LME铝库存为1473900吨，日减5175吨。
主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓62548手，日减6241手，空头持仓74879手，日减4562手，净空持仓12331手，日增1679手，多空均减，净空增加。
行情研判：10月27日沪铝主力2011震荡微跌。欧美国家逐渐进入冬季，新冠疫情再度爆发，加之美国刺激方案难产，市场风险情绪受打压，美元指数回升；国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且氧化铝价格维持弱势，铝厂利润高企也刺激闲置产能投放，对铝价压力逐渐增加。不过中国经济持稳向好，国内9月铝材产量回升，需求表现尚可，且进口利润缩窄使得原铝进口量下降，近期沪铝库存持续去化，铝价表现坚挺。技术上，沪铝主力2011合约成交放量，多头分歧较大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在14650-14900元/吨区间操作，止损各70元/吨。
截至上周末国内PVC社会库存环比减少12.08%，同比去年增加10.33%，其中华东库存为17.8万吨，环比减少14.42%，同比增加15.58%，华南库存报2.28万吨，环比增加11.76%，同比减少18.57%。2、上周美国氯乙烯出口价格在925美元/吨FOBUSG，美国国内氯乙烯单体价格在52美分/磅。亚洲氯乙烯市场继续上调5美元/吨在905美元/吨CFR东北亚，及925美元/吨CFR东南亚。西北欧VCM市场行情报价涨80美元报880美元。
总结：国内PVC社会库存高于去年同期水平。且进入10月中下旬后，PVC有新增装置有投产计划，预计后期供应将逐渐增加对价格形成一定的压制。但受海外装置检修，欧美VCM价格大大上升，海外PVC价格趋势也保持坚挺，台塑上调11月PVC售价也对价格形成支撑，这一些因素对价格形成了支撑
